企業并購重組的流程

企業并購重組的流程

1、并購決策階段

企業通過與財務顧問合作,根據企業行業狀況、自身資產、經營狀況和發展戰略確定自身的定位,形成并購戰略.即進行企業并購需求分析、并購目標的特征模式,以及并購方向的選擇與安排.

2、并購目標選擇

定性選擇模型:結合目標公司的資產質量、規模和產品品牌、經濟區位以及與本企業在市場、地域和生產水平等方面進行比較,同時從可獲得的信息渠道對目標企業進行可靠性分析,避免陷入并購陷阱;定量選擇模型:通過對企業信息數據的充分收集整理,利用靜態分析、ROI分析,以及logit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標企業.

3、并購時機選擇

通過對目標企業進行持續的關注和信息積累,預測目標企業進行并購的時機,并利用定性、定量的模型進行初步可行性分析,最終確定合適的企業與合適的時機.

4、并購初期工作

根據中國企業資本結構和政治體制的特點,與企業所在地政府進行溝通,獲得支持,這一點對于成功的和低成本的收購非常重要,應當對企業進行深入的審查,包括生產經營、財務、稅收、擔保、訴訟等的調查研究等.

5、并購實施階段

與目標企業進行談判,確定并購方式、定價模型、并購的支付方式(現金、負債、資產、股權等)、法律文件的制作,確定并購后企業管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關問題,直至股權過戶、交付款項,完成交易.

6、并購后的整合

對于企業而言,僅僅實現對企業的并購是遠遠不夠的,最后對目標企業的資源進行成功的整合和充分的調動,產生預期的效益.

企業并購重組的意義是什么?

1、優化資源配置,帶來規模經濟效應

我國經濟發展中存在一個主要問題就是產業結構過度分散,公司通過重組并購后,促使產業結構集中,消除公司之間的不合理競爭,取得規模經濟效應,這主要體現在兩個方面:

1、公司生產階段的規模經濟效應.其主要表現為:

①公司通過重組并購對公司的資產進行優化配置,達到最好的經濟效益,降低公司的生產成本;

②重組并購也可以使公司走專業化道路,達到精益求精的效果;

③重組與并購還能促使各生產過程有機的配合起來,有效的利用現有資源以產生規模經濟效益.

2、公司經營階段的規模效應.公司通過重組并購可以針對不同的顧客或市場需求有針對性的生產和服務,滿足所有消費者的需求;重組并購還可以集中足夠的資源用于產品的研究、設計、開發等方面,迅速推出新產品,采用新技術;加強市場占有率,擴大公司規模,減少公司融資或上市的難度等.

2、降低經營風險

公司通過重組購并,能增加公司生產的產品種類,實行公司經營的多樣化即所謂的多條腿走路,從而大大的降低了公司的風險.此外,如果公司單獨開發一個新領域,從投資新建到生產銷售,不僅要開發新的生產能力,還要花費大量的時間、財力和精力以獲取穩定的原料供應,尋找合適的銷售渠道,開拓和爭奪市場份額,導致公司生產經營的不確定性因素較多,風險成本較高.公司通過重組購并則可以避免這些風險.對于小公司來說,通過重組購并可以解決資金短缺問題,避免發生財務困難的風險.

3、加強公司內部管理

良好的公司法人治理結構是公司持續健康發展的保證.通過公司的重組并購,管理完善的公司可以改善被重組或并購的公司的內部管理問題,使公司資源得到充分利用,轉虧為盈,從而提高經濟效益.同時,公司治理結構的完善也對重組并購的順利進行有重要作用.上市公司并購重組可以形成控制權市場,一定程度上可以分散上市公司的股權集中度,從而彌補上市公司的股權結構性缺陷,同時形成市場約束和激勵機制,促使上市公司治理結構的改善.

以上詳細介紹了企業并購重組的流程是怎樣的,也介紹了企業并購重組的意義是什么.企業并購重組的流程主要包括并購決策階段、并購目標選擇、并購時機選擇、并購初期工作、并購實施階段、并購后的整合等等,企業并購重組的意義在于優化資源配置,帶來規模經濟效益等等.