甲公司是一家上市公司，當前每股市價為40元，有以該股票為標的資產的期權：歐式看漲期權和歐式看跌期權。每份看漲期權可以買入1股股票，每份看跌期權可以賣出1股股票，兩種期權的執行價格均為42元，到期時間均為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升30%，或者下降20%，無風險利率為每年4%。 要求： （1）利用復制原理，計算套期保值率、借款數額和看漲期權的期權價值，利用看漲期權-看跌期權平價定理，計算看跌期權的期權價值。

甲公司是一家上市公司，當前每股市價為40元，有以該股票為標的資產的期權：歐式看漲期權和歐式看跌期權。每份看漲期權可以買入1股股票，每份看跌期權可以賣出1股股票，兩種期權的執行價格均為42元，到期時間均為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升30%，或者下降20%，無風險利率為每年4%。要求：（1）利用復制原理，計算套期保值率、借款數額和看漲期權的期權價值，利用看漲期權-看跌期權平價定理，計算看跌期權的期權價值。

答： 【解析】 （1）假設6個月后的股價上升30%，此時上行股價Su=40×（1+30%）=52（元），到日期看漲期權的價值Cu=52-42=10（元）； 假設6個月后的股價可能下降20%，此時下行股價為Sd=40×（1-20%）=32（元），到期日看漲期權的價值為Cd=0（元）。 建立對沖組合，設組合中包含H股股票（即套期保值率）和B元借款，則該組合的到期日凈收入應與期權的到期日價值相同，即： Cu=H×Su-B×（1+r） Cd=H×Sd-B×（1+r） 將數據代入計算，可得： 套期保值率H=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（10-0）/（52-32）=0.5（股） 借款數額B=（H×Sd-Cd）/（1+r）=（0.5×52-10）/（1+2%）=15.69（元） 因此，利用復制原理應構建以下投資組合：購買0.5股股票，同時以2%的利息借入15.69元。該組合的投資成本=購買股票支出-借款=40×0.5-15.69=4.31（元），即每1份看漲期權的期權價值為4.31元。根據看漲期權-看跌期權平價定理，標的資產價格S+看跌期權價值P=看漲期權價值C+執行價格現值PV（X），則P=C+PV（X）-S=4.31+42/（1+2%）-40=5.49（元）。

重慶鋼鐵，上市價格，最新復權價格，上市日期

答： 你好，重慶鋼鐵于2007年2月28日主板上市，上市發行價格2.88元，最新價格1.54元。

一名會計如何讓領導給你主動加薪？

答： 都說財務會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

期限風險溢價是指券因面臨存續期內市場利率上升導致價格下跌的風險而給予債權人的補償。？為什么市場利率上升，價格就會下跌？

答： 因為就是說這個資產的價值，它是用未來現金流量折現來計算的，如果說市場利率上升，也就是折現率越大，那么它的限制就會越小，那么價格就會下跌。